Why IBM outperforms the market / Warum IBM besser als der Markt abschneidet

IBM shares outperform

Tech stocks have been weakening and losing for months. Apple or Microsoft are down around 20% from their highs. Other big names like Paypal or NVIDIA have been hit even worse. The tech sector is not doing well at the moment, they say. Really the whole tech sector? No, an old blue dinosaur from Armonk is outperforming them all. Year-to-date, IBM is up about 5% while the SP500 is down about 20%. That's still well off the ATH but is remarkable in the current market environment.

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What is behind the rise?

Exciting is the question why the IBM share runs so much better than the market.
This has mMn. several reasons:

• Since the new CEO has spun off the weak business units (Kyndryl 2021), the remaining IBM is valued more positively again by investors. After all, it is active in promising areas such as cloud computing (IBM Cloud) or artificial intelligence and quantum computing (IBM Watson)

• The company is cheaply valued by comparison with a 2023 P/E of 16 (Apple 23, Microsoft 26, NVIDIA 28)

• IBM pays a consistent and comparatively high dividend of $1.65 per quarter which equates to a dividend yield of just under 4.8%.

• The last quarterly numbers in April and July were better than expected, with revenue up 8-9% in each. The cloud business grew even more, which is growing at a slower rate than the cloud market as a whole, but at least by double digits.

The other side of the coin.

With all the positive points, however, one must not forget that IBM has also been really weak in recent years. One is, for example, far behind in the [cloud area](cloud area) compared to the competition from Amazon, Microsoft and Google and has not yet been able to sufficiently monetize other promising business areas such as AI.

Source: Statista

My Conclusion

No one can predict whether Big Blue will continue to outperform the market, and whether an investment in IBM is worthwhile is something everyone must decide for themselves. Personally, I think the stock is worth holding for the reasons mentioned above and I have it in my portfolio myself.

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[GER]

IBM Aktie outperformt

Tech Aktien schwächeln und verlieren seit Monaten. Apple oder Microsoft sind von ihren Hochs rund 20% zurückgekommen. Andere Größen wie Paypal oder NVIDIA hat es noch deutlich schlimmer erwischt. Der Tech Bereich läuft derzeit nicht heißt es. Wirklich der ganze Tech Bereich? Nein, ein alter blauer Dino aus Armonk performt sie alle aus. Seit Jahresbeginn liegt IBM mit rund 5% im Plus während der SP500 etwa 20% verloren hat. Das ist zwar immer noch deutlich vom ATH entfernt aber ist im aktuellen Markt Umfeld bemerkenswert.

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Was steckt hinter dem Anstieg?

Spannend ist die Frage warum die IBM Aktie so viel besser läuft als der Markt.
Das hat mMn. mehrere Gründe:

• Seitdem der neue CEO die schwachen Geschäftsbereiche ausgegliedert hat (Kyndryl 2021) wird die verbliebene IBM von Investoren wieder positiver bewertet. Schließlich ist man in zukunftsträchtigen Bereichen wie Cloud Computing (IBM Cloud) oder Künstliche Intelligenz und Quantencomputer (IBM Watson) tätig

• Das Unternehmen ist mit einem 2023er KGV von 16 im Vergleich günstig bewertet (Apple 23, Microsoft 26, NVIDIA 28)

• IBM zahlt eine konstante und im Vergleich hohe Dividende von $1.65 im Quartal was einer Dividendenrendite von knapp 4,8% entspricht.

• Die letzten Quartalszahlen im April und Juli waren besser als erwartet, der Umsatz stieg um jeweils 8-9%. Das Cloud Geschäft konnte sogar noch stärker zulegen, was zwar weniger stark als der Cloudmarkt insgesamt wächst, aber zumindest zweistellig.

Die andere Seite der Medaille

Bei all den positiven Punkten darf man aber nicht vergessen, dass IBM in den letzten Jahren auch wirklich schwach war. Man ist zB. im Cloudbereich gegenüber der Konkurrenz von Amazon, Microsoft und Google weit abgeschlagen und konnte andere vielversprechende Geschäftsbereiche wie KI noch nicht ausreichend monetarisieren.

Source: Statista

Mein Fazit

Ob sich Big Blue auch weiterhin besser als der Markt entwickelt kann keiner voraussagen und ob sich eine Investition in IBM lohnt, muss jeder für sich entscheiden. Persönlich halte ich die Aktie aus den oben genannten Gründen aber insgesamt für haltenswert und habe sie selbst im Depot.

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