Bulgaria's national debt to almost double in four years after joining the Euro zone. Bulgarians blaming the Euro amid rising fear of high inflation.

Bulgarien ist 2026 dem Euro beigetreten und so wie ich es prognostiziert habe, explodieren die Staatsschulden und die Inflation in den kommenden Jahren. Nicht direkt wegen dem Euro, der Lev war früher an den Euro gekoppelt, sondern weil Bulgarien jetzt eine Art Lizenz zum Schuldenmachen bekommen hat, da das mit einer gekoppelten Währung nicht so einfach ging.

Bulgarien hatte nach einer massiven Hyperinflation-Phase in den 1990-er, seine Fiskal- und Geldpolitik radikal reformiert und die nationale Währung zuerst an die Deutsche Mark und dann an den Euro gekoppelt und hatte danach eine extrem disziplinierte Budgetpolitik mit geringen Defiziten und fast ausgeglichenen Budgets. Das war auch notwendig, um den Peg zu halten.

Dann kam der Euro-Beitritt und mit diesem ein großer Schock für die bulgarische Bevölkerung, die es gewohnt war, dass der Staat ausgeglichen budgetiert. Das veröffentlichte Defizit stieg plötzlich trotz Sparpakets und, jetzt haltet euch fest, von -3% auf -5.7% für 2026 an.

In den bulgarischen alternativen Medien wird sogar offen darüber debattiert, dass Bulgarien die Budgetdaten in den letzten Jahren vermutlich geschönt habe, um dem Euro beitreten zu können. Wirtschaftlich geht es dem Land nicht so gut und die Probleme haben sich seit der Corona-Krise noch einmal verschärft.

Die Staatsschulden sollen sich nach neuen Prognosen von 2024 bis 2028 sogar verdoppeln und dann 35% des BIP erreichen, was verglichen mit anderen Euro-Ländern immer noch gering wäre, aber der starke Anstieg ist das Problem.

Die rasante Zunahme der Defizite und Schulden wird aber mit ziemlicher Sicherheit die Inflation weiter anheizen und zu weiteren sozialen und wirtschaftlichen Problemen führen. Durch eine stärkere Inflation als im Euro-Durchschnitt könnte Bulgarien an Wettbewerbsfähigkeit einbüßen. Stagflation-Szenario.

Was sagt ihr dazu? Wie könnte Bulgarien dieses Dilemma lösen? Die Währung abwerten, ohne dabei die Löhne zu stark anzuheben und dabei die Wettbewerbsfähigkeit zu verlieren?

AI-generated meme (copilot)

https://x.com/steve_hanke/status/2074314709193351248

https://x.com/steve_hanke/status/2076427883606679576

https://x.com/EUCouncil/status/2075546827768930483

The Bulgarian Ministry of Finance is pledging 15 billion euros in new debt over 4 years

https://www.economic.bg/en/a/view/the-bulgarian-ministry-of-finance-is-pledging-15-billion-euros-in-new-debt-over-4-years

English

Bulgaria joined the euro in 2026, and just as I predicted, government debt and inflation are skyrocketing in the coming years. Not directly because of the euro, the lev used to be pegged to the euro, but because Bulgaria has now been given a sort of license to accumulate debt, something that wasn’t so easy to do with a small pegged currency.

After a period of massive hyperinflation in the 1990s, Bulgaria had radically reformed its fiscal policy, pegging its national currency first to the German mark and then to the euro, and subsequently pursued an extremely disciplined budgetary policy with low deficits and nearly balanced budgets. This was also necessary to maintain the peg.

Then came accession to the euro, and with it a major shock for the Bulgarian population, who were accustomed to the government running a balanced budget. The reported deficit suddenly rose, despite austerity measures, and, brace yourselves, is projected to increase from -3% in 2025 to -5.7% by 2026.

In Bulgaria’s alternative media, there is even open debate that Bulgaria likely embellished its budget data in recent years in order to join the eurozone. Economically, the country is not doing well, and the problems have worsened further since the corona crisis.

According to new forecasts, public debt is even expected to double from 2024 to 2028, reaching 35% of GDP, which would still low compared to other eurozone countries but the sharp increase is the problem.

The rise in deficits and debt will almost certainly further fuel inflation and lead to additional social and economic problems. With inflation higher than the eurozone average, Bulgaria could lose competitiveness. A stagflation scenario.

What do you think? How could Bulgaria resolve this dilemma? Devalue the currency without raising wages too much and thereby losing competitiveness?