US Hits Debt Ceiling, Can a Default Disturb Global Economies? [EN/FR]

On Thursday, the US Treasury leveled its debt limit set forth at $31.4tn, and until now data shows that it has surpassed the ceiling and keeps moving up at an alarming pace.

These situations have been observed in previous US governments, but this time it is pretty contrasting due to the volume of debt and extraordinary federal bills incurred on payment of interests. The correlation between incoming federal revenue and spending is already disturbed and extraordinary measures are put into effect by the Department of The Treasury according to the letter sent to the House Speaker.

According to Janet Yellen, it is uncertain how long Treasury funds will last and pay for Government's obligation, but she has given a ballpark deadline until early June to buy US Government ample time to look for a potential solution against going into a defaulting situation.

Yellen also alerted in her letter

"Failure to meet the government's obligations would cause irreparable harm to the US economy, the livelihoods of all Americans, and global financial stability"

The above statement shows the severity of the current situation in the US Treasury and how it may cause damage to both US and Global economies. Many financial experts see this as an imminent default coming to the US for the first time. Currently, the Treasury has halted some payments to Social Security and Civil Services payment as a measure to reduce treasury spending until US Government carves a path to borrow funds to pay for its incurred debt.

What Economic Uncertainties Can Be Expected?

A Decrease in USD Value
A default reduces a government's credit rating causing it to opt for financial aid from other countries. In 2011, the US was on the brink of a default, and that caused it to lower its Standard & Poor rating to AA+ from AAA. If this happens again, then USD will weaken causing turmoil in global financial institutes.

Stock Markets Situation
It is evident that any financial event in the US affects global stock markets either in a good way or a bad way. In case of a US default, the stock markets will go bonkers causing the indices to fall vigorously. This effect may also destabilize other global economies to pay the price due to this uncertain event.

High Inflation Rate & Another Recession
The US is already seeing the inflation rate to 40-year highs and if there may be a default in upcoming months, it will surely heighten the inflation rate adding more value toward another recession. That will very bad for the people of the US if the debt ceiling issue remains unresolved or leads to default. A new round of job sacking may start by corporate giants and small ventures, the unemployment rate can reach an alarming level, and prices of necessary household consumables and other items can double or even higher.

Interest Rates
Due to uncertainty and the drop in the dollar rate, it is evident that banks and other financial institutes demand higher interest rates, which will directly affect businesses and the general public to borrow loans from banks at a higher interest rate. In some cases, people will be unable to pay their dues to banks also.

Taxes and Tariffs
The US government may increase taxes and tariffs to strengthen its economy and fill the treasury deficit caused by default. This burden will force businesses to raise the prices of goods manufactured in the US with imported raw materials. It may also cause the GDP to decline sharply in the coming months until a solid recovery plan comes into effect. Local taxes will generate revenue for the government but they will make the livelihood of the general public more expensive.

Root of the Problem

Although the debt ceiling bargain is used for political gains in the current government structure, this limit was legitimized in 1917 as a law to enable the government to borrow funds by issuing bonds to the public.

Now, the debt ceiling is a general tool to keep a watch on federal spending and borrowing, but it is not a nominal gauge to prepare the federal budget. It is not only about introducing cuts in spending every year, but it is also about reducing the overall debt volume current US government has to pay.

The US has already a high volume of local and international spending, and cuts in local spending cannot be the sole solution to decrease the current debt ceiling, it has to be a widespread policy on cutting some international funding as well.

Version Français

Les États-Unis atteignent le plafond de la dette, un défaut de paiement peut-il perturber les économies mondiales?

Jeudi, le Trésor américain a nivelé sa limite de dette fixée à 31,4 milliards de dollars, et jusqu’à présent, les données montrent qu’il a dépassé le plafond et continue d’augmenter à un rythme alarmant.

Ces situations ont été observées dans les gouvernements américains précédents, mais cette fois-ci, elles sont assez contrastées en raison du volume de la dette et des factures fédérales extraordinaires contractées lors du paiement des intérêts. La corrélation entre les recettes et les dépenses fédérales entrantes est déjà perturbée et des mesures extraordinaires sont mises en œuvre par le Département du Trésor selon la lettre envoyée au président de la Chambre.

Selon Janet Yellen, on ne sait pas combien de temps les fonds du Trésor dureront et paieront les obligations du gouvernement, mais elle a donné un délai approximatif jusqu’au début du mois de juin pour donner au gouvernement américain suffisamment de temps pour chercher une solution potentielle contre une situation de défaut de paiement.

Yellen a également alerté dans sa lettre

« Le non-respect des obligations du gouvernement causerait des dommages irréparables à l’économie américaine, aux moyens de subsistance de tous les Américains et à la stabilité financière mondiale »

La déclaration ci-dessus montre la gravité de la situation actuelle du Trésor américain et comment elle peut causer des dommages aux économies américaine et mondiale. De nombreux experts financiers voient cela comme un défaut imminent aux États-Unis pour la première fois. Actuellement, le Trésor a interrompu certains paiements à la sécurité sociale et aux services civils afin de réduire les dépenses du Trésor jusqu’à ce que le gouvernement américain se taille la voie pour emprunter des fonds afin de payer sa dette contractée.

À quelles incertitudes économiques peut-on s’attendre ?

Une diminution de la valeur en USD
Un défaut réduit la cote de crédit d’un gouvernement, ce qui l’amène à opter pour une aide financière d’autres pays. En 2011, les États-Unis étaient au bord d’un défaut de paiement, ce qui les a amenés à abaisser leur note Standard & Poor de AAA à AA +. Si cela se reproduit, le dollar américain s’affaiblira, provoquant des turbulences dans les institutions financières mondiales.

Situation des marchés boursiers
Il est évident que tout événement financier aux États-Unis affecte les marchés boursiers mondiaux dans le bon ou le mauvais sens. En cas de défaut aux États-Unis, les marchés boursiers deviendront dingues, ce qui entraînera une chute vigoureuse des indices. Cet effet peut également déstabiliser d’autres économies mondiales pour payer le prix de cet événement incertain.

Taux d’inflation élevé et autre récession
Les États-Unis voient déjà le taux d’inflation atteindre son plus haut niveau en 40 ans et s’il peut y avoir un défaut dans les mois à venir, cela augmentera sûrement le taux d’inflation en ajoutant plus de valeur à une autre récession. Cela sera très mauvais pour le peuple américain si la question du plafond de la dette reste non résolue ou conduit à un défaut de paiement. Une nouvelle série de licenciements peut commencer par des géants et des petites entreprises, le taux de chômage peut atteindre un niveau alarmant et les prix des consommables ménagers nécessaires et d’autres articles peuvent doubler ou même augmenter.

Taux d’intérêt
En raison de l’incertitude et de la baisse du taux du dollar, il est évident que les banques et autres institutions financières exigent des taux d’intérêt plus élevés, ce qui affectera directement les entreprises et le grand public pour emprunter des prêts auprès des banques à un taux d’intérêt plus élevé. Dans certains cas, les gens ne seront pas en mesure de payer leurs cotisations aux banques également.

Taxes et tarifs
Le gouvernement américain pourrait augmenter les taxes et les droits de douane pour renforcer son économie et combler le déficit du Trésor causé par le défaut de paiement. Ce fardeau obligera les entreprises à augmenter les prix des produits fabriqués aux États-Unis avec des matières premières importées. Cela pourrait également entraîner une forte baisse du PIB dans les mois à venir jusqu’à ce qu’un plan de relance solide entre en vigueur. Les taxes locales généreront des revenus pour le gouvernement, mais elles rendront les moyens de subsistance du grand public plus coûteux.

Racine du problème

Bien que le marché du plafond de la dette soit utilisé pour des gains politiques dans la structure gouvernementale actuelle, cette limite a été légitimée en 1917 en tant que loi permettant au gouvernement d’emprunter des fonds en émettant des obligations au public.

Maintenant, le plafond de la dette est un outil général pour surveiller les dépenses et les emprunts fédéraux, mais ce n’est pas un indicateur nominal pour préparer le budget fédéral. Il ne s’agit pas seulement d’introduire des réductions de dépenses chaque année, mais aussi de réduire le volume global de la dette que le gouvernement américain actuel doit payer.

Les États-Unis ont déjà un volume élevé de dépenses locales et internationales, et les réductions des dépenses locales ne peuvent pas être la seule solution pour réduire le plafond actuel de la dette, il doit également s’agir d’une politique généralisée visant à réduire certains financements internationaux.

^{Author: emaxisonline}

^{Image: Poster made with Canva.com, logo taken from LeoFinance.io}

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